Asset Management · Frankfurt · 380 Mrd. € AUM
Von vier Tagen Attributionslauf zu Antworten am selben Morgen
Das Performance-Team von our customer erzeugte Quartalsattributionen über SQL-Exporte, Spreadsheets und ein manuell neu gebautes Deck. Mit DataQube ist dieselbe Analyse eine Conversation - und der IC-Pack aktualisiert sich jeden Montag selbst.
Das Problem: Analyse gefangen in Pipelines
Our customer's Attributionsworkflow lief über fünf Systeme: Snowflake Warehouse, Risk Engine, Benchmark-Feed, SharePoint-Research-Dateien und PowerPoint. Jedes Quartal führten Analysten Exporte neu aus, glichen Snapshots manuell ab und bauten das Deck für das Investment Committee neu. Eine einzige nachträglich angepasste Benchmark-Datei konnte eine Woche Arbeit still entwerten.
Wohin das Quartal ging
Stunden pro AttributionslaufStunden pro Quartalslauf, Schätzung des Performance-Teams. Nur vier von zweiunddreißig Stunden waren Arbeit, die wirklich einen Menschen brauchte.
Das Team hatte generische KI-Assistenten getestet, doch Compliance stoppte jeden Piloten an derselben Stelle: Portfoliodaten durften das Gebäude nicht verlassen, und Antworten ohne Provenienz konnten nicht vor das IC.
Der Engpass war nie Intelligenz. Es war die Tatsache, dass nichts, was Warehouse und Boardroom verband, Ende-zu-Ende vertrauenswürdig war.
Vom Problem zur Antwort
So spielt sich die Quartalsfrage als eine governte Session ab - auf Basis realer Kundengespräche. Jede Stufe unten ist eine echte Produktoberfläche: das abgerufene Memory, die ausgeführten Queries, die angehängte Evidenz.
Die Frage
Bevor Daten angefasst werden, ruft der Agent ab, was der Desk bereits validiert hat - die Konventionen, die sonst in den Köpfen erfahrener Analysten leben.
Was das Team bereits wussteÜber wenige Quartale wächst dieses validierte Memory:
- Der T-2-Verzug des Benchmark-Feeds nahe UK-Feiertagen und welche Datei für Same-Day-Läufe zu nutzen ist
- Die 2024er Restatement-Grenze des Warehouse und die History-Tabellen
- Die Hausmethodik für Attribution, nach Quant-Freigabe zur organisationsweiten Skill erhoben
- Das Single-Issuer-Limit des Mandats, zitiert aus dem relevanten IMA-Abschnitt
Der erste Attributionslauf eines neuen Joiners kommt nun mit zehn Jahren Desk-Konventionen, die bereits angewendet sind.
Der Datenabruf ist Ende-zu-Ende governt: Read-only-Queries gegen Warehouse und Benchmark-Feed, jeder Aufruf mit Audit-Referenz.
Governte AusführungSELECT p.period_week,
SUM(h.weight * r.total_return) AS fund_return,
SUM(b.weight * r.total_return) AS bench_return
FROM holdings h
JOIN returns r USING (isin, period_week)
JOIN benchmark_weights b USING (isin, period_week)
JOIN periods p USING (period_week)
WHERE p.quarter = '2026-Q3' AND h.portfolio = 'EEA'
GROUP BY p.period_week ORDER BY p.period_week;| Kennzahl | Fonds | MSCI Europe | Aktiv |
|---|---|---|---|
| Q3-Gesamtrendite | +0.9% | +3.1% | -2.2 |
| Max. relativer Drawdown | — | — | -2.5 |
| Trefferquote (Wochen) | 6 / 13 | — | -0.5 |
| Tracking Error (realisiert) | 3.1% | — | +0.3 |
13 Wochen · wöchentlich aggregiert
Mit beiden Seiten des Vergleichs entsteht die Attribution - im Record zerlegt und direkt daneben visualisiert.
Die AnalyseKumulierte Rendite vs. Benchmark
European Equity Alpha vs. MSCI Europe · Q3 2026
Nach Kosten, EUR. Demodaten.
Aktives Risiko nach Quelle
Beitrag zum Ex-ante-Tracking-Error
Der Befund kommt mit angehängter Evidenzkette - jede Zahl bis zur Query, zum Modelllauf oder Dokument nachvollziehbar.
Der Befund — Evidenz angehängtZwei Industrie-Titel verursachten 71 bp des 86-bp-Selektionsverlusts
Beide Titel verfehlten in derselben Augustwoche die Capex-Guidance. Das kombinierte aktive Gewicht beträgt 240 bp — titelspezifisches Risiko trägt jetzt 46% des Tracking Errors, nahe der 3,0%-Mandatsobergrenze. Allokationsentscheidungen waren netto positiv und brauchen keine Änderung.
Die Session endet, wo das Quartal wirklich endet: mit einem komiteefertigen Deck, zur Freigabe bereitgestellt.
Das fertige PaketDer Montagmorgen-Test
Der Benchmark-Anbieter stellte im Oktober eine Constituent-Datei neu fest. Im alten Workflow war das der Albtraum: Zahlen waren bereits verteilt, und eine Woche Abgleich war nötig, um die Änderung zu finden. In DataQube markierte der Montagslauf betroffene Zellen als veraltet, führte sie neu aus und stellte einen neuen Entwurf bereit - die verteilte Version blieb unberührt, der Diff sichtbar.
{ "event": "evt-d44e02", "action": "memory.recall", "detail": "benchmark T-2 lag — constituent file restated", "outcome": "applied", "run": "weekly-ic-pack/r-2406" }{ "event": "evt-d44e07", "action": "result.flag_stale", "detail": "3 cells derived from rev-1 constituents", "outcome": "re-run scheduled" }{ "event": "evt-d44e19", "action": "deck.stage_draft", "detail": "v24 staged; v23 retained as distributed", "outcome": "awaiting approval" }Die Performance-Leiterin gab den neuen Entwurf vor ihrem zweiten Kaffee frei. Niemand öffnete ein Spreadsheet.
Die Bereitstellung: alles innerhalb der Perimeter
DataQube wurde in our customer's eigenem Kubernetes-Cluster in Frankfurt bereitgestellt - vollständig air-gapped, mit Modellbetrieb auf internen GPUs. Eine governte Verbindungsschicht bündelt Snowflake, Trade Store und SharePoint hinter einer Schnittstelle, sodass Credentials nie das KI-Modell erreichen und jeder Read mit Zeilenzahlen auditiert wird.
Installation und Security Review
Helm-Installation in den bestehenden Cluster; Architekturreview mit dem CISO-Team; SIEM-Integration für den Audit-Stream in derselben Woche.
Erster Desk live
European Equity Alpha Workspace mit Warehouse und Benchmark-Feed verbunden. Der erste Attributions-Thread beantwortete die Q3-Frage, die früher vier Tage dauerte.
Geplante Agents übernehmen Routine
Wöchentlicher IC-Pack und Morning-Earnings-Briefings wurden Templates. Der Desk validierte die ersten Memory-Kandidaten - Konventionen, die erstmals festgehalten wurden.
Rollout in der Organisation
Fixed Income & ALM sowie ESG-Workspaces wurden angebunden; Information Barriers als Organisations-Policies modelliert; mehr als 120 geplante Läufe pro Monat.
Das Ergebnis
Das Quartal des Performance-Teams beginnt nicht mehr mit Exporten. Es beginnt mit der interessanten Frage - und als die Auditoren im Januar kamen, war die Provenienzkette jeder IC-Kennzahl ein Export, kein Archäologieprojekt.
“Das Deck, das unser Investment Committee montags liest, baute sich um 06:00 selbst - und jede Kennzahl verweist auf die genaue Query und den Dateiausschnitt, aus dem sie stammt. Unsere Auditoren hatten Fragen; jetzt haben sie Provenienz.”
Sehen Sie, wie Ihre Daten Fragen beantworten - ohne Ihre Infrastruktur zu verlassen
Dreißig Minuten mit einem Engineer: Live-Produkt, Bereitstellungsoptionen und Antworten auf die Fragen Ihres Sicherheitsteams von jemandem, der den Code geschrieben hat.